一致预期：10月贸易顺差出口同比增8.7%

11月6日，记者对52家机构和经济学家的调查结果显示，10月份，出口同比增长均值为8.7%，较9月份的真实值9.9%有所回落，贸易顺差均值254.9亿美元，较上月276.7亿美元小幅收窄。其中，出口同比增速预期的最高值15%，最低值为3%，中值为9%；贸易顺差最大值为400亿美元，最小值为150亿美元，中值250亿美元。作为中国出口的晴雨表，刚刚结束的广交会显示未来的外贸走势不容乐观，官方数据显示，本届广交会出口成交326.8亿美元，比4月份的上届下降9.3%，为2010年以来的最低水平。不过，机构对于10月及未来出口的走势出现一定的分歧。认为出口同比增速将回落的中信证券(600030.SH/06030.HK)首席经济学家诸建芳表示，10月，西班牙申援预期落空，欧盟峰会并无新的利好出现，欧元区制造业PMI意外下落，需求改善步伐有所放缓。但在欧美节日消费需求和基数效应的支撑下，出口增速回调的幅度不会太大。从美国方面看，长江证券（000783.SZ）首席策略分析师邓二勇也分析说，本轮经济复苏以来，美国经济复苏的主要动力来自于消费，然而非农就业和实际工资都没有出现明显的好转。而唯一能够支持消费复苏的是资产价格推升得消费支出。QE3仍然试图通过推升资产价格形成财富效应，这对于美国经济的中长期增长没有提供新的动力，美国未来滞胀的风险加大。不过高盛高华认为10月出口同比增速提高的概率更大。高盛高华经济学家宋宇指出，近期包括高盛全球领先指数(GLI)以及PMI新出口订单分项指数在内的数据均显示外需持续走强。高盛高华预计10月份出口同比增速将从9月份的9.9%升至12.0%。隐含的季调后月环比折年增幅从9月份的51.4%降至20.5%。结合其对10月进口同比增速预期1%，高盛高华认为10月贸易顺差将高达346亿美元，贸易顺差的扩大倾向于支撑近期人民币兑美元汇率的走强，不过实际汇率走向可能更多地取决于其他国内外政治因素以及美元本身的加权汇率。参与本次调查的机构包括工商银行（601398.SH/1398.HK)、中国银行(601988.SH/3988.HK)、交通银行（601328.SH/3328.HK）、兴业银行（601166.SH）、高盛高华、中金公司、申银万国、中信证券(600030.SH/06030.HK）、国泰君安、瑞银证券、招商证券(600999.SH)、国金证券(600109.SH)、华泰联合、光大证券（601788.SH）、方正证券(601901,股吧)、中原证券等。