宏源期货:配额政策是重要变量

要点 1.价格快报:国内皮棉:129级21576元/吨;229级20597元/吨;328级19415元/吨;428级18599元/吨。国内纺织品:涤纶短纤11030元/吨;粘胶短纤16170元/吨;C32S价格26080元/吨。 2.价格结构:纱棉价差C32S-CottonB为6648元/吨;棉涤价差8402元/吨;;内外棉价差CCindex328-FCindex328为3262元/吨。 3.国内现货:25日,国内棉花现货价格保持平稳。春播方面,河北主产棉区面积减幅不大,河南面积下滑明显,安徽、湖北主要传统种植区域面积稳中下降,另了解,今年农资产品上涨较大,复合肥、尿素都上涨10%,种子、地膜、农药也都在上涨,棉花生产形势不容乐观。 4.进口棉花:4月25日,进口棉中国主港报价由高位回落,多数品种下跌1美分,美棉跌幅更为明显,下跌1.5美分。与之前的上涨幅度相比,当天棉价的跌幅不足为奇,因此并不能刺激平静的现货市场出现波澜。目前,市场对中国会增发进口棉配额的预期依然对外棉形成重要支撑,在消息明朗之前,棉商将继续对中国市场持观望态度。 5.ICE期棉:4月25日,美联储结束两天的议息会议后宣布,上调今年美国经济增长预期,并维持低利率政策。除此之外,市场并没有新消息出现,ICE棉花期货以套利交易为主,7月合约盘中维持震荡,以小幅下跌收盘,市场成交量萎缩。 小结: 当前国内棉花市场主要受政策与下游需求的影响。在增发配额之前, 上涨无动力,下跌有支撑,下一步郑棉低位区间震荡或成主基调。近四个交易日,郑棉9月合约40日均线似高压线一般,逢触及便回落,充分印证了压力之大。在配额增发之前,建议投资者继续坚持区间震荡的操作思路, 下方宜重点关注21000-21200区间平台。近日5月份增发配额传闻再起,若果发配额,将对国内棉价再添压力。(宏源期货)