友利控股大股东增持后遭两基金逆势抢筹

在友利控股大股东一致行动人大举增持之后，招商先锋等两只基金“潜入”友利控股。友利控股昨日披露半年报，招商先锋、国投瑞银核心企业两只基金现身股东榜单，累计持股比例达5.35%。值得注意的是，国投瑞银、招商基金曾在报告期内赴公司调研，在友利控股上半年业绩暴跌210%的背景下，其逆势抢筹显得较为反常。 　　半年报显示，友利控股实现营业收入5.25亿元，同比下降15.09%；净利润为-3347.79万元，同比骤降209.5%。分产品看，友利控股主营的氨纶产品上半年毛利率为-2.99%，同比下降17.63%。公司称，受服装纺织品主要销售市场有效需求不振的影响，我国服装纺织品出口增速势头明显放慢，氨纶市场需求下滑，氨纶全行业出现经营困难局面，导致公司营业收入、利润同比大幅减少。友利控股预计，未来一段时间，氨纶的需求难以迅速增加，加之行业竞争更趋激烈，及原材料价格上涨预期，公司氨纶业务的盈利空间或被进一步挤压。 　　尽管经营形势不容乐观，但友利控股却在二季度吸引机构抢筹。据股东榜单，一季报未现身的招商先锋基金、国投瑞银核心企业基金在二季度大举吸筹，截至6月末分别持有1350.01万股和836.96万股，持股比例分别为3.3%和2.05%。以友利控股二季度加权均价6.55元计算，两只基金投入资金分别约8842万元和5482万元。另据公开资料，招商大盘蓝筹基金亦持有友利控股202.02万股。 　　从基本面看，因市场需求不振、竞争加剧、用工成本上扬等多因素制约，氨纶产品售价自去年4、5月份开始明显下降，导致友利控股2011年度净利润同比大幅下滑91.68%。今年一季报及半年报的业绩预告中，公司也早已提示业绩将出现大幅下滑。 　　在此背景下，之前鲜有机构眷顾的友利控股为何突然间俘获机构“芳心”？ 　　回查友利控股的公告，最受市场关注的是公司关联方的大笔增持。友利控股3月22日披露，大股东双良科技的一致行动人利创新能源自去年12月9日至今年3月19日累计买入公司813万股股份，占总股本的1.99%，成交均价为5.25元/股，但其未在增持比例达到1%时披露相关信息，构成违规。利创新能源当时表示，基于对资本市场整体形势的认识及对公司未来发展前景的信心，拟通过增持分享公司增长的收益。 　　据半年报披露，今年3月7日至6月19日，共有12家机构赴友利控股实地调研。其中，最早抵达调研的是国投瑞银基金管理公司，而此时利创新能源正处于增持友利控股股票的进程中；招商基金实地调研的时间则是在5月2日，即利创新能源增持完毕之后。从调研和买股的时间顺序推测，国投瑞银、招商基金是在调研之后做出买入股票的决定。 　　从二级市场看，友利控股披露关联方增持信息之后，公司股价一度震荡上扬，至5月末最高达7.36元，2个多月涨幅超过30%。之后，公司股价震荡下挫，昨日收报5.9元。对照友利控股二季度股票加权均价，两只基金应处于浮亏状态。 　　值得注意的是，尽管氨纶产品景气度一路下滑，但友利控股另一主业房地产业绩尚未释放。半年报显示，友利控股全资子公司开发的“蜀都中心”城市综合体项目预售情况总体良好，截至期末预售额累计已达16.14亿元。按工程进度规划和售房合同约定，该项目将在今年第三季度之后开始向购房者交房，这意味着该项目很可能在今年带来可观的业绩贡献。