行情回顾:上周纺织服装板块绝对收益率1.14%,同期上证指数涨跌幅0.12%,沪深300指数涨跌0.68%,纺织服装板块跑赢大盘个0.45百分点。其中纺织板块绝对收益率为0.3%,相对收益率-0.38%,服装板块绝对收益率为1.90%,相对收益率为1.22%。
上周纺织服装板块,七个细分子行业平均收益均为正。涨跌幅前两名的细分行业是女装行业与家纺行业,平均涨跌幅分别为9.4%与4.97%。涨跌幅后两位的细分行业为户外用品行业与出口纺织行业,平均涨幅为2.32%与0.5%。目前家纺行业平均市盈率已跌至15倍以下,目前家纺基本面完全可以支撑现在的估值,若持有周期为中长期的投资者(投资周期3个月及以上投资者),可以择时配置家纺行业股票。投资者还可以继续关注业绩较为稳定的公司,2013年的估值切换将在业绩较为稳定的公司得到体现。
行业新闻动态
1)中国服装协会澄清库存危机传言。从财务处理、运营备货、销售规模等几大方面解释了库存高企的原因2)中国发布了第三季度的纺织经济形势和工业的未来趋势。根据分析,在第三季度,纺织工业总体回暖。生产和投资的规模继续扩展,出口规模轻微上升;国内市场仍然维持一定程度的增长;工业结构的调整加速;纺织工业的利润自今年以来首次呈现正增长。
上市公司动态。
1)希努尔关于控股股东增持公司股份的公告3)星期六( 002291) 关于控股股东部分股权质押的公告4)探路者 户外休闲新品牌建设项目
可行性研究报告5)探路者 关于通过国家高新技术企业复审的公告6)伟星股份关于转让 全资子公司上海伟星光学有限公司部分股权的公告
行业相关数据:上周COTLOOKA指数上涨0.18%,为82.35美分/磅。国内328级棉花,小幅上涨0.39个百分点,为18991元/吨。粘胶短纤小幅下跌-1.70%,涤纶短纤上涨1.16个百分点。
投资建议
受到四季度基数低的影响,我们预计12月消费同比增速有所提高。2012下半年服装板块已经出现了连续5个月的阴跌,整个板块的跌幅已高达30%,行业PE处于历史的低位。2012年上市公司市场预期已逐步合理。部分调整到位的细分行业可以开始战略性配置。
纺织公司的下半年同期业绩低点、业绩低点以出现,但行业拐点还需等待。
我们建议继续关注业绩稳定的上市公司,与行业调整到位明年有好转迹象的家纺行业。
重点关注股票:罗莱家纺、卡努迪路、探路者
(湘财证券)
