中国汇率政策下一次重大调整或迟至明年年中

　　中国周四将美元兑人民币中间价定在七周高点，允许人民币走软。这是中国年内不会对汇率政策进行重大调整的又一信号。

　　中国下一次重大政策调整的时间可能至少要等到明年年中美国经济恢复增长动能之时。

　　从一些官员们发表的评论看，中国依然不倾向让人民币大幅升值。中国央行顾问夏斌表示，人民币周四的下跌是正常走势，同时也是有管理的浮动汇率政策的一部分。

　　自6月份决定增加人民币汇率弹性以来，中国政府已多次强调人民币的汇率变动将是渐进的。该决定作出至今，人民币兑美元上涨0.6%。而在此期间日圆兑美元已创出多年新高，从理论上讲，这让中国政府有一定的空间允许人民币升值。

　　中国这么做有其原因。中国国内经济略有走软，同时美国和欧洲经济的复苏状况令人担忧。

　　一些人担心美国经济可能再度陷入衰退，这一担忧促使美国联邦储备委员会(Federal Reserve)周二决定采取更多刺激举措，将其抵押贷款支持证券到期所得用于买入长期美国国债。

　　虽然美国等一些国家一直希望看到中国扩大内需并减少对出口的依赖，但目前并非进行上述结调整的最佳时机。

　　中国周二公布的贸易数据显示，7月份进口增长放缓，同时出口增幅也较6月份有所降低。周三公布的工业产值和投资数据显示，中国经济增速较今年早些时候减缓；中国第二季度国内生产总值较上年同期增长10.3%，增幅低于第一季度的11.9%。

　　中国今年早些时候收紧信贷标准，同时采取举措抑制房地产市场，以防止经济过热和通货膨胀大幅上升。不过，一些人担心目前经济可能显著放缓；决策者们可能会非常注意这一风险。这意味着目前阶段人民币汇率政策不会进行重大调整。

　　到明年下半年全球经济复苏势头变得更加可靠时，可能才是中国进行又一次重大政策调整的合适时机。届时，中国政府可能放宽人民币每日波动区间，允许人民币兑美元单日上涨或下跌1.0%。目前人民币每日波动区间为中间价上下各0.5%。

　　中国央行上周表示，宏观经济政策正面临两难局面，这意味着中国短期内将寻求维持政策稳定。